miércoles, enero 17, 2007

Carmen Tomas, Asalto a Endesa, llegó por fin la hora de la verdad para la electrica

EL ANÁLISIS

Asalto a Endesa: llegó por fin la hora de la verdad para la eléctrica
Carmen Tomás

Ya no valen triquiñuelas legales ni políticas. Las acciones de la compañía valen casi los 40 euros que predijo Manuel Pizarro. Ahora a ver cómo los alcanzan Gas Natural y E.On.

18 de enero de 2007. Hace 16 meses Gas Natural-La Caixa lanzó una opa sobre Endesa a 21 euros, un tercio apenas de ese pago en efectivo, es decir, media acción de la gasista y 7,34 euros. La operación venía avalada, patrocinada e impulsada por el Gobierno. Incluso era moneda de cambio con el nacionalismo catalán a la hora de pactar la reforma del Estatuto catalán. "La opa vale medio estatut", se lo dijo Rubalcaba a Puigcercós en medio de la refriega. La defensa numantina que el presidente de la eléctrica hizo de su proyecto le llevó en los primeros días de la contienda a enarbolar la Constitución, como imagen diáfana de que se defendería de todas las faltas que se pudieran cometer en el proceso -y que ya vislumbró que iban a ser muchas- con la ley, apelando al Estado de Derecho cuantas veces fueran necesarias. Ya por aquel entonces y ante el asombro de todos -muchos lo llamaron machada, chulería o simple salida de tono- Manuel Pizarro dijo que las acciones de Endesa valían 40 euros. En las últimas horas, no sólo las acciones de Endesa están a apenas 2 euros de esa "machada", sino que la red judicial tejida por Pizarro en defensa de su proyecto y de sus accionistas empieza a clarificarse y a permitir lo que debió pasar desde el principio: los accionistas son los que deciden. A partir de ahora ya no hay vuelta a trás. Algunos podrán seguir poniendo chinitas en el camino, pero el levantamiento de las medidas cautelares que habían suspendido la opa de Gas Natural sobre Endesa tanto en el Supremo como en el número tres de lo Mercantil abre los plazos para que las dos ofertas sean conocidas y públicas y los accionistas de Endesa puedan tomar su decisión. Ahora es realmente la hora de la verdad. Se verá el interés y la real financiación con la que cuenta cada una de las empresas para cumplir su propósito de hacerse con la primera eléctrica española. De este modo, cuando los distintos tribunales notifiquen a las partes y a la CNMV sus resoluciones se abrirá el periodo de sobres en los que E.On y Gas Natural-La Caixa deberán concretar su oferta, que podrán mejorar o incluso decidir retirarse de la pelea. Para ese proceso habrá cinco días a los que sumar otros diez, que son de los que dispone Endesa para reunirse en consejo de administración y opinar sobre las ofertas. Finalmente, la eléctrica tendrá 30-40 días para celebrar junta general extraordinaria de accionistas. En esa reunión se tratará principalmente del cambio de los estatutos, es decir el límite establecido de los derechos de voto. Uno de los caballos de batalla de esta guerra. A partir de ahora, tras las decisiones judiciales no asistiremos únicamente a la representación de una obra que no acababa de levantar el telón, pese a estar anunciada hace meses. Veremos cuál es la decisión de los alemanes, cuya última oferta hablaba de pagar 35 euros y que se encuentra con que las acciones están casi a 38 euros y pueden llegar a 40 euros. También será interesante saber qué hará Gas Natural, si pagando 21 euros, un tercio en dinero, necesitaba la cohabitación con Iberdrola que ponía el dinero y ahora no sabemos si está, ni siquiera si la espera. ¿Cómo va subir la oferta? Hay que rercordar que cuando apareció E.On en escena ya dijeron los catalanes que ellos no podían igualar ni de lejos la oferta de los alemanes. ¿Se retirarán entonces? Si es así ¿en qué situación van a quedar sus directivos? ¿Se hará real la denuncia de E.On de que hay concertación con Acciona? Y en cuanto a los Entrecanales, que aparecieron vendiendo la idea de que tenían un proyecto para gestionar y mandar en Endesa, ¿qué decisión tomarán en la junta extraordinaria? Si apoyan el cambio en el límite de los derechos de voto beneficiarán a los alemanes y si no lo hacen se perjudicarán a si mismos por perjudicar a E.On. ¿Se abstendrán? ¿Harán plusvalías?Hasta ahora en la batalla por Endesa habíamos visto de todo, hasta obscenidades cometidas por algunos siempre avaladas e incluso cometidas por el Gobierno para que la eléctrica, aunque fuera por debajo de su valor, primero se fuera a manos catalanas y después no se fuera a manos de E.On. Ya no ha lugar a más triquiñuelas. Antiguos en la batalla y nuevos en la película deberán quitarse la careta. Por fin, se levanta el telón.

1 comentario:

Anónimo dijo...

Don Manuel Pizarro, gran jurista, hombre cabal